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lxmarkets解构股神“价值投资”之道,三维度挖掘机会

2019-05-17 17:27:38 来源:中国金融商报网

Lx markets表示,要问谁是目前世界上最会懂投资的人,lxmarkets认为是非“股神”巴菲特莫属了,其投资收益率不仅能够常年跑赢市场均值,且通过股票投资一度成为全球首富。

Lx markets表示,不同于一般的投资者,“股神”巴菲特所秉持的投资理念是“价值投资”,因此“价值投资”也被很多投资者效仿。巴菲特已经用自己的经历告诉世界,“价值投资”是可以成功的,然而“价值投资”到底是什么?

“价值投资”核心主要是两点,其中最核心的是投资的资产要有价值,其次是投资价格要具有安全边际。

解构“价值投资”核心观点 “一夜暴富”心态不可取

“价值投资”从本质上来看,核心主要是两点,其中最核心的是投资的资产要有价值,其次是投资价格要具有安全边际。“价值投资”在不同的事情含义有不同的变化。从全世界看做“价值投资”最成功的无疑是被称为“股神”的巴菲特。在过去55年中巴菲特坚持选择做好公司的股东,其旗下伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Incorporation)净资产涨了逾2万倍。

巴菲特也因此被封为股神,在福布斯前100强的富人里,巴菲特是唯一通过做股票投资成为世界首富。还有其他99位无一例外都是做实业。所以“股神”巴菲特的“价值投资”理论成为投资者争相学习模仿的投资理念。巴菲特说,价值投资是取得长期投资胜利的法宝。巴菲特的价值投资确实具有普适性的。不仅适用于股票市场,也适用于其他任何资产的市场,即适用于美国等成熟市场,也合适于A股等新兴市场。

lx markets认为,巴菲特投资成功主要就是其一直坚持价值投资理念并且是一种固执的坚持。他曾经说过如果你不准备持有一家公司十年以上,那么一分钟都不要持有它。同时在买入任何公司之前,巴菲特都会做深入的研究。

虽然巴菲特现在是苹果的最大的流通股股东之一,但他却没有使用智能手机,巴菲特的办工室设在他的家乡奥马哈远离纽约等大都市,主要是因为他不想受到外界的干扰,希望能够有一个安静的环境,可以深入的去了解、研究公司。办公室里只有一部电话,几份报纸和大量的上市公司年报。他也不会去看每天行情的变化,也不会去看每天股价的变化。

巴菲特把大量的时间和精力用在研究公司基本面上,他每年都要看很多家公司的季报、年报。通过看年报来发现公司的投资价值,对于他感兴趣的公司,也会深入调研,约谈公司管理层和董事会成员,了解公司的发展战略,所以巴菲特做投资已经不是简单的做股票投资,而真正是用做企业的思想做投资,有些股票他买入之后持有了一二十年。

他也是很多上市公司的最大的流通股股东之一,所以从本质上来看,巴菲特是投资家。他把资产分配给不同的企业家来管理,从这个意义来说,巴菲特也是实业家,只是自己不做实业,而是交给他看好的管理层。巴菲特曾经说过,管理层的正直是最重要的品质他认为值得信任的、优秀的管理层一定要具备正直、勤奋、有才华这三个重要的品质。

但如果一个管理层没有正直的话,那么后两条会害死投资人,可见他对管理层的筛选是非常严格,他认为一个正直的管理层会兢兢业业地把公司经营好,不断的带来惊喜,不诚实的管理层,甚至是一些骗子管理层可能会给投资人带来灾难。所以巴菲特作为投资大师的成功实际上就是价值投资理念的成功。而巴菲特的价值投资也经历过一个变化的过程,在巴菲特初期投资的时候是喜欢找一些“捡烟蒂”公司。

Lx markets表示,所谓“捡烟蒂”公司就是购买一些基本面不好,但价格非常便宜的公司。主要操作思路是通过使用非常低的价格去买入然后等到价格回升再卖掉,或者推动公司重组从而改变基本面获得回报,这是巴菲特赚取的第一桶金。但后来发现这种办法并不总是行之有效。

有一些公司经营业绩很差,价格也很便宜,虽然能够低价买入,但是由于公司业绩不断下滑甚至退市也是有造成亏损的风险,而就在这时遇到了生命中最重要的搭档查理·芒格,芒格对巴菲特投资理念有了很大的影响,芒格推荐巴菲特购买一些价格并不便宜的伟大的公司、好公司,因为伟大的公司会不断的给你带来惊喜。

阿尔伯特·爱因斯坦(Albert.Einstein)曾经说过,复利增长是人类最伟大的发明,因为复利增长是非常惊人。巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Incorporation)在过去55年获得2万倍投资回报。但是每年年化回报率只有20%左右,而这个回报率在任何年份来看都不算高。

但是由于连续55年实现了20%的年均回报率,所以创造2万倍的增长奇迹。在A股市场也经常听投资人说今年赚了三倍,但是很少听人说三年能够赚一倍。

Lx markets表示,正是很多人有这种一夜暴富的心理在做投资的时候追涨杀跌,炒垃圾股、题材股,但最终都是以被割韭菜而告终,所以要学会价值投资,要保持一定的耐心,去享受复利增长,从而慢慢变成富人。最近有一句话比较有意思,是说做投资和减肥一样,最关键的是要有耐心。也就是说投资的成功和减肥的成功其实最后拼的都是耐心,这跟价值投资的里面很相通。

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